채권이 무엇인지 알아보자

채권이란?

채권을 가장 쉽게 표현하자면 돈이 필요한 곳(회사, 국가, 기관 등)에서 돈을 빌리기 위해 발행하는 차용증서입니다. 예를 들어보자면, 우리가 일상을 살아가면서 급하게 돈이 필요할 경우가 있습니다. 일반적인 상황이라면 은행에 방문해 대출을 합니다.

그러나 은행은 그 사람의 재산현황, 담보여부, 급여 등 다양한 것들을 고려하기 때문에 원하는 금액만큼 대출받을 수 없는 경우가 있습니다. 이럴 경우 남은 금액은 가족, 지인들을 통해 돈을 빌리고 차용증서(돈을 빌렸다는 증거)를 작성해서 줍니다.

여기서 ‘우리’를 ‘회사, 국가, 기관’으로 변경하면 이해가 조금 쉬워질 것이라 봅니다.

채권 발행자가 회사일 경우 1금융권에서 조달할 수 없는 금액을 ‘채권발행’을 통해 조달함으로써, 2~3금융권으로 가지 않아도 되며, 2~3금융권보다 낮은 금리를 통해 돈을 조달할 수 있습니다.

채권의 종류

채권의 종류는 매우 많은데, 발행기관에 따라 ‘회사채, 금융채, 국채’ 등으로 나뉘어 질 수 있으며 이자 지급방식에 따라 ‘이표채, 할인채’ 등으로 나뉘어 질 수 있습니다.

또한 지난번 전환사채, 신주인수권부채권에 대해 설명 드렸듯, ‘채권 + 콜옵션’을 혼합해 구성도 가능합니다. 여기서 채권이 1년 미만일 경우에는 단기채, 5년 이하일 경우는 중기채, 5년 이상일 경우에는 장기채로 또 분류됩니다.

사실, 다 이해하실 필요는 없어요.
간단한 개념만 이해하시면 됩니다.

1. 채권은 안전자산이 아닌 내가 돈을 빌려준 것이다.

2. 채권의 이자율은 돈을 빌려간 곳의 신용도에 따라 달라진다.

3. 기준금리, 은행예금 금리(무위험수익률)이 상승할 경우 채권의 가격은 싸진다.

4. 나에게 유리한 조건(옵션)이 추가될 경우 채권금리는 낮아진다.

위의 4가지만 이해하신다면 채권의 기본적인 개념은 이해하시게 된 겁니다. 

마무리 결론

'돈은 매우 현실적이기에 조금이라도 위험이 낮고 기대수익률이 높으면 이동하게 되어있습니다.'

내가 돈을 빌려준 기관의 신용도가 높을 때 채권금리가 낮은 이유는 채권이 안전자산이 아니기 때문입니다. 그렇기에 통상적으로 채권 이자율이 가장 낮은 것은 국채입니다.

또한 기준금리, 은행예금 금리가 상승해 무위험수익률이 높아지면 당연히 채권의 매력도는 떨어지게 됩니다. 그래서 발행되고 유통되는 채권가격을 낮추어 매력도를 올려 거래를 합니다.

마지막으로 전환사채와 같이 ‘채권+콜옵션’이 혼합된 상품은 시장상황이 좋을 경우 ‘나’에게 매우 높은 수익을 안겨줄 수 있지만, 시장상황이 악화될 경우 만기까지 채권을 유지해 투자금을 그대로 돌려받을 수 있는 보험의 성격도 같이 있습니다.

그렇기 때문에 전환사채와 같이 나의 기대수익률 상방이 열려 있고 하방이 막혀있는 상품은 채권금리가 예금보다 낮습니다.

채권의 기본적인 개념에 대해 알아보았습니다. 채권이던, 주식이던, 예금이던 모두 ‘돈’이 투자되는 것이고 ‘돈’은 매우 이기적이다 라는 것만 기억하시면 조금 더 안정적 자산운용이 가능할 것 같습니다.